2011年12月17日 星期六

[克魯曼專欄] G.O.P. Monetary Madness 共和黨的貨幣狂想 原文載於(2011/12/16)



顯然共和黨到現在都還在想破頭,努力找出羅姆尼(Willard M. Romney)以外的提名人。至少根據愛荷華州最新的民意調查,羅姆尼已經超越金瑞契(Newt Gingrich)。下一位:保羅(Ron Paul)眾議員。

某方面來說也挺有道理的,大家確實不太相信羅姆尼,認為他立場搖擺不定,只要對自己的事業有益就行。羅姆尼不斷面對這類指控,因為這本來就是事實。相反的,保羅立場始終一致。我敢打賭,就算去找保羅幾年前的影片,也絕對不會找到與現在言行不一之處。

保羅是很堅定立場,但很不幸的是他的立場忽略現實,即便事實證明他的理念有錯,依然對此深信不疑。更不幸的是,儘管共和黨曾經更了解現實世界,但如今保羅的理念成了全體共和黨的共識。

我不是在說保羅的反戰論點,也不是在說他對民權和生育權的看法,雖然後兩者較鮮為人知,而且會嚇壞以為他是好人的自由派人士。取而代之,我是在說他對經濟學的看法。

保羅自認是「奧地利經濟學派」的信徒,而奧地利學派別說是凱因斯(John Maynard Keynes),就連傅利曼(Milton Friedman)都強烈反對其主張。奧地利學派支持者眼中的法定貨幣,也就是錢,只不過是背後沒有黃金擔保的印刷品罷了,更是所有經濟罪惡之源。因此雖然傅利曼聲稱貨幣擴張可以避免大蕭條,而柏南克(Ben Bernanke)目前也實行此項政策,奧地利學派支持者還是堅決反對任何貨幣擴張,。

好吧,先離題一下:聯邦準備理事會並沒有真正在印鈔票,那是財政部負責的。不過聯準會負責控制「準備貨幣」,也就是銀行準備金還有流通中的貨幣總額。所以當大家談到柏南克在印鈔票時,其實是說聯準會擴增了準備貨幣。

而目前的確大幅擴增了準備貨幣。自從雷曼兄弟倒閉後,聯準會大量放款給銀行,同時購入各類資產,希望透過提升銀行準備金來穩定金融市場,而聯準會也成功了。2010年秋季,聯準會又進行另一波收購試圖刺激經濟成長,這一次就沒那麼成功。這些行動的效果綜合起來,就是目前準備貨幣是以往的三倍之多。

奧地利學派以及許多右傾的經濟學家,都非常肯定這會導致一種後果:毀滅性的通貨膨脹。有位著名的奧地利學派評論家席夫(Peter Schiff)是保羅的諮詢顧問,他甚至還在電視上警告,不久可能會發生辛巴威式的超級通膨。

讓我們來到三年後,情況到底如何呢?通貨膨脹率有所波動,然而到當天結束為止,消費物價只上漲了百分之4.5,表示每年只平均上漲了百分之1.5。誰能預測印了這麼多鈔票,卻只造成一點點的通膨呢?嗯,正是在下,也的確預測了。還有能了解被保羅痛斥的凱因斯經濟學的人,也都能預測。不過保羅的支持者還是聲稱,無論如何保羅都是對的。

保羅的最初支持者絕不會承認自己錯了,而我的經驗是政治世界裡,決不會有人承認自己在任何事上犯過錯。讀者可能會認為,如果奧地利學派的信念核心錯得那麼離譜,就算是在共和黨內奧地利學派也不會受歡迎。畢竟沒多久前的布希執政年頭,遇上經濟不景氣,很多共和黨人也支持印鈔救市。2004年的總統經濟報告中稱「積極貨幣政策可以降低蕭條程度。」

然而事情並沒有這樣發展,掌握全黨的反而是緊縮貨幣學說還有通膨妄想,儘管通膨預測持續下降已經成真。舉例來說,莫名其妙突然成為黨內經濟沉思者的眾議員萊恩(Paul Ryan),在2月時談到柏南克是如何「貶值」貨幣,他又高談闊論指出2010年尾和2011年初物價上升,這是通膨終於要到來的證據。從那之後物價直落,可是也看不出萊恩或其他人改變想法。

保羅目前看來還不太可能成為總統,但就如我所說,雖然有種種事件證明他的理論完全錯誤,保羅的經濟理論還是正式成為共和黨理念。而如果該理論真的付諸實行,最後會發生什麼事呢?大蕭條,我們來囉。


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